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[返回上一页]钢材动态
“能耗双控”动真格,四季度钢材如履薄冰
发布日期:2021-09-22      浏览次数:1045      Tag:长沙焊管|螺旋焊管价格

  本周钢材品种走势

  从去年公共安全卫生事件爆发以来,成品下游的螺纹、热卷价格表现平稳,而原料相对波动较大。国内钢厂为广大的下游企业提供了相对稳定的价格环境,一定程度平抑了上游价格的不稳定性。特别是今年5月份国常会议以来,在国内稳价政策号召下,全国钢厂控制价格上调,稳定下游基建以及生产生活贡献较大。下半年伴随着“双控”政策的落实,超预期限产让我们实现了稳价格和减少外汇损失的双重目标。铁矿价格一再走弱受到了上涨抑制。长沙焊管商家指出,从整体效益出发,通过政策手段,调节了国内钢厂内卷现象,也调节了矿商、钢厂、下游利润分配不均衡的现象。充分体现了我国的制度优势,和宏观调控的必要性。

  当前市场行情多变,有宏观、供需、政策等多方面因素影响,都是一些难控变量,让人找不到方向。回望过去,一些预期发生改变,如:铁矿石全年降库紧平衡、粗钢难以同比不增、需求将会保持韧性。展望第四季度,铁矿能否保住收紧态势,限产是否会增加钢企对钢坯的需求,煤炭的缺口如何保证,下面听小编从这几方面为您剖析。

  库存看供需走向

  1、粗钢同比下降或持平的要求下,供给面影响多大?

  数据显示,截至2021年8月,全国粗钢累计产量为73302万吨,累计同比高3678万吨。如若完成粗钢同比不增,9-12月份月均产量应下降919.5万吨。考虑到全国多数钢厂要求11月前完成任务量,节奏上或呈现先紧后松的限产格局。月均粗钢下降919.5万吨,相当于产量同比降幅约9.8-10.4%。同比今年1-8月份月均产量下降9.9%。

  钢材同比增速日均产量呈现下降走势明显,目前省内高炉厂尤其以江苏山东为首,9-10月产能下降40%-60%左右,整体建筑钢材控产明显,山东钢厂产能下降到4月份以来的40%左右,江苏地区减产对华东地区建材的供应量影响较大,预计第四季度9-10月份供应整体紧张,11-12月供应压力相对减缓。

  2、低产前提下库存消化缓慢,需求端释放不足

  数据显示:本周钢材社会总库存1732.75万吨。其中螺纹1061.11万吨,减少2.63%;线材161.54万吨,减少2.19%,热轧276.57万吨减少0.46%;冷轧118.5万吨增加0.99%;中板115.06吨减少2.22%。钢坯本周报价5210涨10,本周螺纹生产307.15W吨,减少20.08W吨,钢厂的限产在落实,本周需求342.56W吨,减少29.56W吨,需求仍大于生产,市场需求整体一般,另外,总库存在降低,也起到支撑市价作用。钢材库存早在8月底就出现了降库转折,但降库幅度始终偏窄说明市场消化需求的速度不及预期。

  下半年“双控”政策面向全行业,对下游企业也会有影响,且由于成本较高,及出口订单下滑,目前下游接单明显变弱。从下图的地产数据不难看出,7月房地产新开工面积也呈现明显回落,同比下降21.49%。从近日头部房企的资金状况及股价表现来看,排除政策扰动,判断本次开始的新开工面积大幅下降具有趋势性。通过跟踪粗钢表观需求发现,自5月份开始同比快速下滑,时间点恰逢中央要求保供稳价,叠加今年专项债发放进度较前两年明显减慢,或是需求侧受到调控。截至8月份,粗钢表需同比下降13.22%。

  四季度整体预测解读:从今年市场表现来看,钢材、焦化产能并没有严重不足,相反,钢材库存始终处于高位。而焦煤之所以引起短期供需矛盾,主要由于国际环境进口量带动影响。下半年宏观政策将得以更好发挥,总体保持供需平稳运行。9-12月份粗钢供给以及市场需求消化基本得到平衡保证。

  经过淘汰落后产能、产能集中度提升之后,现阶段钢厂鲜有亏损,一般来讲钢厂无压力的情况下,螺旋焊管价格易涨难跌,表现较有韧性,成材端基本面良好,有利于扩钢厂的利润空间,随着限产执行,原料成本进一步塌陷,成材缓跌或走强,钢厂利润也将得到保证。

  操作建议:短期来看成材较有韧性,铁矿依旧承压。中秋、国庆节前备货叠加江苏区域超预期限产或将迎来现货市场最强表现。进入十月份需要验证需求韧性以及房地产系统风险问题,不排除高位下调的风险。建议在成材利润达到一定界值以后,钢厂及市场库存较大的贸易商需要择机套期保值降低风险。最后附上中秋假期国内市场库存以及港口开放情况图表。

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